杰瑞股份:天然气业务及EPC是公司未来重要看龙

  龙8娱乐公司加纳订单延迟确认,且2017年部门营业毛利率有所下滑,调整盈利预测,维持“保举”评级。我们估计公司2017年~2019年EPS为0.19元、0.41元以及0.49元,市盈率对该当前股价别离为87.33倍、41.39倍和34.77倍。公司运营能力行业领先,一体化油服能力稳步提拔,维持“保举”评级。

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  天然气营业以及EPC模式是公司将来的主要看点。跟着中国低碳能源计谋的持续推进,成长以天然气为代表的低碳能源将成为优化中国能源布局的主要路子。从国内产量来看,按照最新出台的天然气“十三五”规划,2020年将达2070亿立方,接下来四年间CAGR达11%以上。公司正在天然气压缩机等设备、天然气地面工程扶植和页岩气液化等范畴结构完美,将充实受益行业的快速成长。公司凭仗全球设备采购核心、压缩机等焦点设备的先入劣势以及各类设备模块化施工的和经验,曾经构成了以LNG手艺、天然气净化手艺等为代表的强大工程实力。此外,公司全体计谋向EPC模式转型,结果显著,订单获取能力大幅提拔。公司加纳天然气大订单虽暂未正式签定,其施行和谈无效期延期6个月,但脚以彰显公司拿单能力的大幅提拔,公司将来业绩获得无效。

  2017年本钱收入环境将稳步回暖:从“三桶油”发布的2017年本钱收入数据来看,2017将有约20%的反弹幅度,此中中石油估计勘察及开辟收入1436亿,同比增加10.25%;中石化505亿,同比大幅添加56.90%。跟着本钱收入的全体回暖,以及设备营业2017年下半年进入企稳周期,公司2017年下半年起头业绩值得等候。

  公司近日发布2017年一季报,一季度公司实现营收6.25亿元,同比增加6.93%;归属于上市公司股东净利润2314.16万元,同比下滑59.93%;实现扣非净利润408.36万元,同比大幅下降93.08%;实现根基每股收益0.02元。同时,公司发布2017年上半年业绩预告,估计上半年归母净利润为2144.41万元~5361.02万元,同比变更幅度为-80%~-50%。

  营收增加稳健,毛利率下降较着,等候下半年业绩反弹。公司一季度取得营收6.93%的增加,表白公司营业全体连结稳健,但全体毛利率下降较着,同比下降10.99个百分点,环比客岁四时度下降3.21个百分点。究其缘由,2017年上半年石化油服行业仍处正在蹒跚苏醒的低谷期,各项营业全体毛利率程度仍难提拔,且公司收入布局发生较大变化,此中毛利率较高的营业如钻完井设备、维修及配件发卖以及油田工程设备方面,毛利率呈现下滑的同时,营业量占比也有所降低,此中以钻完井设备和油田工程设备营收占比下降最为较着,油田手艺办事、油田开辟办事和油田工程办事这些目前毛利率全体程度较低的营业量添加较着。全体来看,因为设备周期畅后于办事周期企稳回暖,公司设备营业仍处正在较为较着的低谷期。