机械设备行业周报:政策东风至重点关注次新股

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  市场表示:上周受减持新规出台影响,市场呈现小幅震动。5月31日至6月2日,沪深300指数上升0.17%,机械行业指数下跌1.95%,位于所有一级行业中的第23位。期内机械行业所有细行业除铁设备板块均处于下跌形态,此中表示最好的三个细行业别离是铁设备、环保设备和工程机械,期内涨跌幅为+1.20%、-0.20%、-0.42%;表示最差的三个细行业别离是农用机械、油田办事和冶金采矿化工设备,期内涨跌幅为-6.47%、-5.91%、-4.83%。 维持行业“保举”评级,两条从线挖掘投资机遇。上周机械行业全体估值程度持续下滑,截止到6月2日,机械行业P/E(TTM)为56倍,取沪深300的P/E(TTM)之比为4.23x(前值为4.49x)。2017年度,正在产能去化导致市场集中度提拔、产物更新周期到来、以及下逛需求呈现布局性改善等要素感化下,保守周期板块景气宇提拔,行业龙头价值凸显。将来,各个机械细分行业中“马太效应”将会逐渐显著,而估值的下降亦供给了较好的平安边际,继续维持行业“保举”评级。近期,跟着减持新规和《关于深化石油天然气体系体例的若干看法》出台,沉点关心次新股、天然气财产链的投资机遇。 主要行业消息点评: (1)减持新规出台,次新股送来利好。5月26日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干》,对上市公司大股东、董监高及特定股东减持做出严沉调整。此次新规中对于原始股东的减持有益于减轻次新股的解禁压力,并将进一步减缓上市公司定增融资节拍;持久利好具备内生增加性,业绩无望持续增加的次新标的。我们按照“2017Q1期末现金及现金等价物大于2亿元、2016年净现金流为正值、2017年PEG 低于1”三个尺度对机械行业中的297个标的进行筛选,合适这一前提的上市公司共有64个。此中,我们首推景嘉微、艾迪细密。 (2)《关于深化石油天然气体系体例的若干看法》出台,利晴天然气财产链板块。 5月21日,地方、国务院印发了《关于深化石油天然气体系体例的若干看法》,正在天然气财产链上逛范畴提出有序铺开油气勘查开采体系体例、中逛运输环节提出分步推进国有大型油气企业干线管道,下逛发卖环节推进非居平易近用气价钱市场化,进一步完美居平易近用气订价机制。我们认为,此次《看法》的出台是我国气改深切落地的表现,也是对天然气行业保举逻辑的印证,持续看晴天然气财产链的投资机遇,沉点关心杭锅股份、厚普股份、陕力。 半月沉点保举标的组合:【次新股板块沉点标的】1)景嘉微:图形显控模块产物占领先机,小型公用化雷达逐渐定型。公司率先研发成功国内第一款GPU,仅正在党政机关、金融、电信、能源等根本行业,GPU 国产化替代的年均潜正在市场规模达28亿元。同时股权激励落地标记着新计谋新征程的起头,将来几年无望进入业绩高速成持久。2)艾迪细密:工程液压件新秀,持续成长可期。我们认为公司液压破裂锤凭仗品牌劣势和价钱劣势市占率无望继续提拔,液压件营业增加迅猛,庞大的进口替代市场空间将支持液压件持续高增加。【天然气设备沉点标的】1)杭锅股份:余热汽锅龙头,天然气发电带来成长新逻辑。公司现金充沛,有外延并购预期。沉点看好余热汽锅板块,保守估量归属公司年均18亿元订单,正在天然气财产链苏醒的大布景下,业绩无望高速增加。2)厚普股份:国内加气坐设备龙头,结构聪慧能源打开成漫空间。公司是是全球最大的CNG、LNG、L-CNG 洁净燃料加注设备全体处理方案和消息化集成监管系统供应商,跟着油气价差扩大带来天然气行业景气宇提拔,公司保守从停业务无望送来拐点;正在从业向好的布景下,公司通过对原有营业计谋升级,结构聪慧能源范畴;我们看好公司广漠的成长空间。此外,公司已完成性股票激励打算,将有益于公司业绩平稳成长。3)陕力:订单拐点已现,分布式能源带来成长新逻辑。公司是国内轴流压缩机、离心压缩机和能量收受接管透安然拆龙头企业,2016年正在手订单为73.64亿元,较上一年度增加45.53%。同时公司年通过二次转型进军分布式能源范畴,目前已先后中标三聚环保热电联产项目等多项大单,将来业绩增加可期。【平易近参军沉点标的】1)迪马股份:联袂保利+ 定增推进,军工营业大幕。公司通过“牵手保利+定增”的体例进军军工范畴,构成“房地产+军工”双轮驱动的成长模式,同时完成初次股权激励,业绩无望实现快速增加。2)新研股份:军平易近融合不竭深切,明日之“星”即将起航。国内平易近营最大的航空航天零部件配套供应商,受益于军平易近融合,航空航天零部件营业高速增加;卫星通信运停业务无望带来业绩迸发性增加。【人工智能标的】京山轻机:公司是国内人工智能正在制制范畴成功落地为数不多的优良标的。公司完成了惠州三协的并购及慧大成的参股,鼎力结构工业从动化及人工智能范畴。2016年12月5日公司因规画严沉事项停牌,2017年6月4日发布严沉资产沉组草案,持续关心。 风险提醒:宏不雅经济下行超预期,行业政策不及预期,公司相关事项推进不确定性。

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